[導讀]投資者對美聯儲將會很快開始縮減資產采購項目規模的擔憂繼續強化，黃金價格在來自聯儲的經濟刺激力度和流動性支持將會減少的預期下大跌至多年以來的最低價位。

北京時間6月27日凌晨消息，周三，投資者對美聯儲將會很快開始縮減資產采購項目規模的擔憂繼續強化，黃金價格在來自聯儲的經濟刺激力度和流動性支持將會減少的預期下大跌至多年以來的最低報價，雖然美國商務部報告顯示第一季度國內生產總值增幅是1.8%，低于2.4%的早前預估，幫助黃金價格小幅收窄了早前跌幅，不過主力黃金合約場內交易中還是大跌收于每盎司1229.80美元。此外，高盛等多家投行也紛紛調降金價預期。

紐約商品交易所8月主力黃金合約周三跌45.30美元，收于每盎司1229.80美元，跌幅是3.6%。這是主力合約2010年8月以來的最低收盤價，早些時候還曾有每盎司1223.10美元的34個月以來最低報價。

主力合約價格本周以來已經下跌了接近4.5%，6月至今的跌幅是11.6%；隨著第二季度結束的臨近，黃金價格本季度可能鎖定23%的跌幅。

其他金屬價格方面，7月白銀合約周三跌94美分，跌幅達4.8%，收于每盎司18.59美元，也是主力合約2010年8月以來的最低收盤價；7月期銅同期跌3美分，收于每磅3.04美元。

9月鈀周三跌35.55美元，收于每盎司633.25美元；7月鉑跌46.80美元，收于每盎司1303.70美元，是主力合約2009年9月以來的最低收盤價。

高盛等八國際投行紛紛下調金價預期

伯南克在6月19日在最新一期美聯儲貨幣政策會議后表示，美聯儲可能會從今年晚些時候開始縮減“量化寬松”計劃的規模，并在2014年中期前后終止購債計劃。如果美國收緊貨幣政策，黃金長期價格走勢勢必發生逆轉，長達20年的漲勢面臨終結。

近日，高盛、瑞信、瑞銀、摩根士丹利，匯豐、法興、法巴以及德意志銀行都分別調降了各自的黃金價格預期。匯豐證券美國分析師將2013年的金價預期從每盎司1542美元下調至每盎司1396美元，并將2014年的金價預期從每盎司1600美元下調至每盎司1435美元。瑞士信貸集團(CSGN)也在周二下調了金價預期。瑞銀集團將2013年金價預期從1600美元/盎司調降至1440美元/盎司，將2014年金價預期從1625美元/盎司調降至1325美元/盎司。

摩根士丹利分析師將2013年的黃金目標價從每盎司1487美元下調至每盎司1409美元，將2014年目標價從每盎司1563美元下調至每盎司1313美元，同時將2015年目標價從每盎司1450美元下調至每盎司1300美元。此外，摩根士丹利還下調了直到2018年黃金和銀價預期。

高盛將2013年底的金價目標從每盎司1435美元下調至每盎司1300美元，2014年金價預期從每盎司1270美元下調至每盎司1050美元。高盛指出 ，投資者認為美聯儲開始縮減“量化寬松”規模和調高聯邦基金利率的時間都將早于高盛經濟學家此前預期。

德意志銀行大宗商品策略師邁克爾-劉易斯指出，“2013年對黃金市場來說將是命運大幅轉變的一年，推動來自美國利率周期的轉向和美元匯率越來越牛市的前景?！?/P>

同時，法興銀行也同樣認為，黃金市場目前存在泡沫，年底將跌至1200美元/盎司。而法國巴黎銀行報告也認為，由于許多制約因素令黃金前景承壓，決定下調今明兩年黃金平均價格預期，將2013年黃金均價預期下降11%至1405美元/盎司，并將2014年黃金均價預期調降24%至1155美元/盎司。

金價逼近邊際現金成本 金礦企業或虧本開采

zerohedge周三的分析文章指出，包括資本開支在內，2013年的90%純度黃金邊際生產成本是每盎司1300美元。這也就是說，目前的黃金價格不僅是已經遠遠低于其現金成本，甚至還在高速接近每盎司1104美元的邊際現金成本。

文章指出，即使沒有南非多處金礦的工會組織提出的薪酬翻倍的要求，下圖中所列出的，作為黃金成本曲線主要構成指標的多個礦場也將會逐漸開始虧本開采。

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主要礦產商中，巴里克黃金公司股價在周三一度大跌接近7.5%，紐蒙特礦業公司股價跌幅也超過5%。6月以來，巴里克黃金公司股價已經下跌28%，紐蒙特礦業公司跌幅也接近20%。

黃金或再遭ETF拋售打擊

市場觀察人士普遍擔憂最新的價格弱勢表現可能引發黃金交易所交易基金的進一步資金流出，這也是黃金價格在2013年以來下跌的一個重要來源。

標準銀行大宗商品策略師沃爾特-德-懷特（Walter de Wet）指出，“重要的問題是：交易所交易基金的結清操作什么時候會停止？黃金還是非常容易受到打擊?！?/P>

巴克萊資本提供的數據顯示，包括交易所交易基金和交易所交易產品的黃金ETF在2013年以來的持有量流出達到了490噸。這意味著黃金ETF的黃金持有量相比2012年年底已經減少了17.7%，當時黃金ETF的黃金持有量是創紀錄的2767噸。

巴克萊資本的貴金屬分析師蘇琪-庫珀（Suki Cooper）指出，投資者現在還持有在每盎司1300美元水平以上獲得的約288噸的黃金ETF倉位。她強調，這一頭寸現在已經是在虧損了，如果投資者決定拋售這部分持有量，黃金價格還有更進一步的下行風險。