中國人民銀行決定,自2015年8月26日起,下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率,以進一步降低企業融資成本。

其中,金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%;其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。

同時,放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。

自2015年9月6日起,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,以保持銀行體系流動性合理充裕,引導貨幣信貸平穩適度增長。同時,為進一步增強金融機構支持“三農”和小微企業的能力,額外降低縣域農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行等農村金融機構準備金率0.5個百分點。額外下調金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點,鼓勵其發揮好擴大消費的作用。

關于雙降你所需要知道的一切

一、房貸計算器

以貸款額100萬為例,貸款期限20年

按此前基準利率5.4%計算,月供6822.52元,本息163.7萬元;

按最新基準利率5.15%計算,月供6682.70元,本息160.4萬元;

月供少還140元,本息減少3.3萬。

二、央行為何再降準?

最直接的原因用一句話概況就是:市場上流動的資金不夠用了。

詳細地說,主要有以下幾個背景:

1、中國經濟放緩

雖然官方公布的2015年上半年的GDP增長率為7%,可從衡量宏觀經濟的分項數據來看,中國經濟面臨較為嚴峻的形勢。頭七個月,對中國GDP貢獻最大的固定資產投資以2000年以來最慢的速度增長,首要原因是房地產投資崩潰。7月工業產出也只是勉強高于3月觸及的四年低點。出口方面,中國1-7月出口同比-0.9%,進口同比-14.6%,貿易順差1.87萬億元。而根據英國《金融時報》的調查,中國7月勞動力需求出現2012年以來首次萎縮。批發價格已連續40個月下降,7月的下降有所加速。8月財 新中國制造業采購經理人指數初值(PMI)為47.1%,比上月下降0.7個百分點,創下6年半以來新低。國內需求不足,大宗商品價格走低,7月份的PPI降幅擴大至-5.4,為09年底以來最低,通縮形勢依舊嚴峻。

2、資金面緊張

1)央行連續操作釋放流動性壓力通過一組數據來感受下:8月18日,進行1200億元7天期逆回購操作,中標利率維持于2.5%。8月19日1100億元MLF,期限6個月8月20日,1200億元逆回購但是,這些資金支持力度遠遠不夠。因為從資金面表現看,利率并沒有下行,實際上加權平均的7天質押回購利率仍在繼續上升。今天的降準,正是說明了逆回購、MLF這些措施已經解決不了目前的流動性問題了。

2)外匯占款大幅下降資本外流加劇最新數據顯示,中國央行和金融機構的人民幣外匯占款7月份均創歷史最大下降,央行7月末人民幣外匯占款26.4萬億元,環比減少3080億元,金融機構7月末人民幣外匯占款28.9萬億元,環比下降2491億元。 7月份市場因此減少了7640.89億元的流動性。簡單說,外匯占款是央行等金融機構為了兌換外幣而投放的本國貨幣(人民幣),從而客觀上增加了市場上流通的人民幣數量。所以如果外匯占款減少,表明資本外流。

3)人民幣匯率階段性走弱銀行結售匯逆差擴大為穩定匯率央行花掉了很多錢央行在8月11日讓人民幣一次性貶值近2%,之后又接連兩天大幅下調人民幣中間價,3天下來人民幣累計貶值幅度達3.5%。而在外匯市場上,為了穩定人民幣的即期匯率,央行不得不投入真銀白銀來阻止即期匯率的大幅貶值。據一份調查顯示,未來人民幣仍存在進一步貶值的預期,中國央行干預匯率的壓力有增無減,這就是說,市場預期人民幣還得貶值,央行為此還得繼續砸錢來穩定匯率。7月銀行結售匯再現逆差2,655億元人民幣(等值434億美元),在連續兩個月實現順差之后再現逆差。其中,銀行代客結售匯逆差1,743億元,創四個月最大。啥意思?就是大家更愿意持有美元,資本流出壓力加大。

3、外部環境影響

如果美聯儲9月加息,不降準的話,資本會進一步外流而對市場造成嚴重沖擊。因此,央行選擇此時降準,是先下手為強。

三、這次降準會產生什么影響?

釋放流動性:降準是“降低存款準備金率”的簡稱,為了避免信用濫用,商業銀行需向央行繳納的一定比例的存款,降低這個繳納的比例后,商業銀行擁有更多的存款用來放貸,從而市場上有了更多的流動性。

預計此次降準將釋放至少6000億元的流動性。這些資金引發的連鎖反應將使得最終數更巨大。而流動性增加,可起到對沖外匯占款的目的,抵消外匯流出對基礎貨幣的拖累。

降準不僅可以提振市場和企業信心,更重要的是可以防止貨幣信貸條件被動收緊,從而抑制金融風險、保證金融穩定。對債市構成極大的利好,將推動短期利率大幅下降,從而打開長債收益率的下行空間

不利影響:

1)、釋放更多流動性會加重人民幣的貶值壓力

2)、中國目前的廣義貨幣供應量已經達到21萬億美元,接近美國的兩倍,再大幅增加,可能會推高通貨膨脹水平,引發資產泡沫。

四、2015年以來央行的降準、降息操作一覽

2月4日:降準0.5個百分點

2月4日,中國央行宣布下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。同時,央行宣布對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點,對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。

3月1日:降息0.25個百分點

2月28日,中國央行自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%,其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

4月20日:降準1個百分點

4月19日,中國人民銀行決定自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點。

5月11日:對稱降息0.25個百分點

5月10日,中國央行宣布自2015年5月11日起金融機構人民幣一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%,同時,將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。

6月28日:降息0.25個百分點 定向降準0.5個百分點

6月27日,中國央行宣布降息0.25個百分點,同時定向降準0.5個百分點。

五、歷次降息股市影響

歷次降準后股市走勢一覽

六、專家觀點

【易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進】

降準如期而至,雖然文件上認為是降低企業融資成本,但實際上此次政策的含義很清晰,就是為包括股市在內的經濟注入強心劑。

此次降準,疊加效應明顯,會和此前各類政策發生協同效應,屬于今年下半年經濟刺激的一個有利手段。對于房地產市場而言,有三方面的利好。第一是通過注入流動性,從而活躍貨幣市場和資本市場,這個時候會有部分資金借機撤出,進而流入房地產市場。畢竟目前房地產市場的保值增值功能得到大家的認同。第二是促使商業銀行房貸更趨于積極性,對于信貸發放和成本降低都有利好,最后活躍購房市場。第三是預期作用,此類降準政策反映了政策層面對于宏觀經濟的關注。而房地產必須成為目前需要扶持的一個行業。

此次降準能否救股市,是需要商榷的。畢竟部分套牢的股民已經“傷透了心”,對于后續的資金投向會持一個謹慎態度。當然,如果考慮到目前股票市場或有觸底的跡象,也不排除后續會有一波資金繼續進入。而一些風險規避型的投資者,借此次機會解套,會加快進入樓市投資。畢竟目前樓市投資的成長價值好于股票市場。

【同策咨詢研究部總監張宏偉】

央行降息降準后對樓市五大的影響:

降準對樓市的影響之一

經濟數據不景氣,股市又大跌,央行降息降準注入市場流動性,救經濟救股市,更救房地產!

降息降準對樓市的影響之二

一線城市及部分二線城市房價勢必會漲。

降息降準對樓市的影響之三

五次降息四次降準之下樓市“分化”特征將更加明顯。

降息降準對樓市的影響之四:房企策略

把控好五次降息四次降準之后的跑量去庫存的“窗口期”。

降息降準對樓市的影響之五:購房者

把控好降準降息等“救市”政策短期紅利帶來的購房“窗口期”。